স্টার্টআপ এবং ভেঞ্চার বিনিয়োগের সর্বশেষ খবর: ১৬ অক্টোবর ২০২৬: এআই অবকাঠামোর মূল্য বাড়ছে, মেগারাউন্ড মূলধন কেন্দ্রিত করছে, আইপিও বাজার অ্যানথ্রপিকের তালিকাভুক্তির জন্য প্রস্তুত এবং ইউরোপ চার বছরের মধ্যে সেরা ত্রৈমাসিক দেখাচ্ছে।

১৬ অক্টোবর ২০২৬ সালের জন্য ভেঞ্চার বিনিয়োগকারী এবং ফান্ডগুলোর জন্য মূল বিষয়ে আলোচনা হচ্ছে:

• তৃতীয় ত্রৈমাসিকের ফলাফল। মূলধন মেগারাউন্ডে কেন্দ্রীভূত হয়েছে, এবং বিশ্বব্যাপী ভেঞ্চার ফাইন্যান্সিংয়ে AI এর অংশ প্রায় দুই তৃতীয়াংশের কাছে পৌঁছে গেছে।
• AI অবকাঠামোতে নতুন ডেকাকর্ন। Modal Labs এবং Applied Intuition কয়েক মাসের মধ্যে মূল্যায়ন ত্রিশ গুণ বৃদ্ধি করেছে।
• Anthropic এর IPO প্রস্তুতি। বাজার S-1 এর পাবলিক ফর্মের জন্য অপেক্ষা করছে, যার সময়সীমা নভেম্বরের লেনদেনের উপর নির্ভর করছে।
• ইউরোপীয় ডিপ টেক। ফটোনিক্স, শক্তি সংৰক্ষণ এবং সরকারি ফান্ডগুলি অঞ্চলটির গত চার বছরে সেরা ত্রৈমাসিককে সমর্থন করছে।
• প্রাথমিক পর্যায়। শক্তিশালী প্রযুক্তিগত ভিত্তির সাথে দলগুলির জন্য $50-60 মিলিয়নের সিড রাউন্ড সাধারণ হয়ে উঠছে।

২০২৬ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের ভেঞ্চার মার্কেট: কম টাকা, বেশি মেগারাউন্ড

Cronchbase এর তথ্য অনুযায়ী, ২০২৬ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে বিশ্বব্যাপী ভেঞ্চার ফাইন্যান্সিং $159 বিলিয়ন ছিল। প্রায় ৬,০০০ স্টার্টআপ অর্থ পেয়েছে। এটি রেকর্ড $212 বিলিয়নের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের চেয়ে ২৫% কম, কিন্তু পূর্ববর্তী বছরের তুলনায় ৫৩% বেশি। নয় মাসে ভেঞ্চার ইনভেস্টমেন্টের পরিমাণ $679 বিলিয়নে পৌঁছেছে, যা পর্যবেক্ষণের ইতিহাসে এই সময়ের জন্য সর্বাধিক।

বাজারের কাঠামো এর পরিমাণের চেয়ে অনেক বেশি পরিবর্তিত হয়েছে:

1. মেগারাউন্ডের রেকর্ড। ২৭টি কোম্পানি $১ বিলিয়ন এবং এর বেশি পরিমাণে তহবিল সংগ্রহ করেছে, যা দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে ১৬ এবং প্রথম ত্রৈমাসিকে ১৪ ছিল। এই চুক্তিগুলি প্রায় তৃতীয়াংশ বা তারও বেশি ত্রৈমাসিক মূলধনের জন্য দায়ী।
2. AI এর আধিপত্য। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ক্ষেত্রে স্টার্টআপগুলি $১০২ বিলিয়ন, বা বিশ্বব্যাপী ভেঞ্চার ফাইন্যান্সিংয়ের ৬৪% পেয়েছে।
3. ত্রৈমাসিকের নেতারা। Databricks এবং Safe Superintelligence প্রত্যেকে $৫ বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে, এবং আরও ছয়টি কোম্পানি প্রত্যেকে $৩ বিলিয়নের কম পায়নি।
4. প্রাথমিক পর্যায় বাড়ছে। প্রাথমিক পর্যায়ে ফাইন্যান্সিং বছরে ২৫% বৃদ্ধি পেয়ে $৪০.৬ বিলিয়নে পৌঁছেছে। সিড রাউন্ডগুলিতে মোট $১৩ বিলিয়ন এসেছে।

ফান্ডের দিকেও কেন্দ্রীভূততা লক্ষণীয়। PitchBook এবং NVCA এর তথ্য অনুযায়ী, প্রথম অর্ধ বছরে Andreessen Horowitz, Thrive Capital এবং Founders Fund-এর জন্য যুক্তরাষ্ট্রের ভেঞ্চার ফান্ডগুলোর মোট মূলধনের 48.1% ছিল। প্রথম চক্রের ফান্ড তৈরি ২০১৬ সাল থেকে ন্যূনতম পর্যায়ে রয়েছে।

AI অবকাঠামো: Modal Labs মূল্যায়ন তিনগুণ বাড়িয়ে ডেকাকর্ন ক্লাবে প্রবেশ করছে

সপ্তাহের সবচেয়ে আলোচিত চুক্তি হল Modal Labs এর রাউন্ড। নিউ ইয়র্ক ভিত্তিক ইনফারেন্সের জন্য সার্ভার অবকাঠামোর প্রদানকারী $৭৫০ মিলিয়ন রাউন্ডটি Accel এর নেতৃত্বে $১৫.৭৫ বিলিয়ন মূল্যায়নে বন্ধ করছে। মে মাসে কোম্পানিটি $৩৫৫ মিলিয়ন এসিরিজ সি রাউন্ডে $৪.৬৫ বিলিয়নে মূল্যায়িত হয়েছিল। ফলে, প্রায় চার মাসে তার মূল্য তিনগুণ বেড়ে গেছে।

বিনিয়োগকদের যুক্তি স্পষ্ট:

• Modal এর বার্ষিক আয় ইতিমধ্যে বসন্তে $৩০০ মিলিয়ন অতিক্রম করেছে;
• দুর্ভোগ বাড়ানোর উপাদান হিসেবে AI এজেন্ট এবং প্রোগ্রামিং উপকরণের জন্য তাদের আলাদা অপারেশন পরিবেশের প্রয়োজন;
• শুধুমাত্র প্রকৃত গণনার সময়ের জন্য অর্থ প্রদান করার মডেল ইনফারেন্সের অসম লোডের জন্য উপযুক্ত।

চুক্তিটি এই তত্ত্বকে নিশ্চিত করে, যা দিন দিন বিনিয়োগ কৌশলে স্থান পেতে শুরু করেছে: ২০২৬ সালে সবচেয়ে দ্রুত মুল্যায়ন "কিরক এবং পোস" স্তরে ঘটে AI এজেন্টের অর্থনীতির জন্য।

স্বায়ত্তশাসিত সিস্টেম এবং প্রতিরক্ষা প্রযুক্তি: Applied Intuition এর মূল্যায়ন $৩০ বিলিয়ন

বিনা পাইলট পরিবহন প্রযুক্তির জন্য সফটওয়্যার ডেভেলপার Applied Intuition $৩০ বিলিয়ন বা তার বেশি মূল্যায়নে বিনিয়োগের প্রস্তাব পেয়েছে। এটি $১৫ বিলিয়নের সিরিজ এফ রাউন্ডের রেকর্ড স্তরের দ্বিগুন। আগামী মাসগুলিতে $১ বিলিয়নের বেশি একটি রাউন্ড হতে পারে।

বিনিয়োগকদের জন্য মূল প্যারামিটারগুলি:

• কোম্পানিটি বিশ্বের ২০টি বৃহত্তম গাড়ি নির্মাতাদের মধ্যে ১৮টি সাথে কাজ করছে;
• $৩০ বিলিয়ন মূল্যায়ন প্রায় ৩৬ বার্ষিক আয়ের সমান, ২০২৫ সালের $৮৩০ মিলিয়ন থেকে হিসেব করা নিয়মিত আয় হতে;
• মাল্টিপ্লায়ারের বৃদ্ধি প্রযুক্তিগত ও অংশে প্রতিরক্ষা স্বায়ত্তশাসনের জন্য যেখানেই Applied Intuition Anduril এবং Saronic এর সাথে প্রতিযোগিতা করছে।

এই সেগমেন্টে Fortastra $৩০ মিলিয়ন সিরিজ এ রাউন্ডে তাত্ক্ষণিক মহাকাশ যান সরবরাহের জন্য অর্থ সংগ্রহ করেছে। স্বায়ত্তশাসিত পরিবহন Rino.ai সিরিজ C তে $১০০ মিলিয়ন বন্ধ করেছে।

Anthropic এর IPO: বাজার পাবলিক S-1 এর জন্য অপেক্ষা করছে

পাবলিক অফারের বাজারের জন্য প্রধান প্রশ্ন হচ্ছে Anthropic এর IPO এর সময়সীমা। কোম্পানিটি গোপনে ১ জুন টাইমলিস্ট S-1 এর প্রকল্প জমা দিয়েছে, দ্রুত গতির সিরিজ H রাউন্ডের পর যা $৬৫ বিলিয়নে $৯৬৫ বিলিয়ন মূল্যে মূল্যায়িত হয়েছে। ব্যবসায়িক প্রেসের তথ্য অনুযায়ী, নাসডাক স্থান হিসেবে নির্ধারিত হয়েছে, এবং লক্ষ্যমাত্রার সময়সীমা অক্টোবর থেকে নভেম্বরের দিকে সরে গেছে, যাতে বিনিয়োগকারীরা তৃতীয় ত্রৈমাসির ফলাফল দেখতে পান।

যদি মার্কেটিং রিলিজ ৯ নভেম্বরের সপ্তাহে শুরু হয়, তাহলে পাবলিক প্রস্তাবের সংস্করণ অক্টোবরের শেষের আগে পাওয়া উচিত। আলোচ্য বাজারে মূল্যায়নের মানদন্ড $২ ট্রিলিয়নে পৌঁছায়। ভেঞ্চার ফান্ডগুলোর জন্য এই চুক্তিটি তিনটি কারণে গুরুত্বপূর্ণ:

1. এটি AI সেক্টরের জন্য আর্থিক তথ্য প্রকাশের একটি মানদণ্ড স্থাপন করবে;
2. এটি বৈশিষ্ট্যযুক্ত বাজারের দেরী পর্যায়ের মূল্যায়নের জন্য একটি পরীক্ষার সূচক হবে;
3. সফল লিস্টিং অন্যান্য বড় AI কোম্পানির জন্য একটি এক্সিটের সুযোগ খুলে দিতে পারে।

এশিয়া: Manus $৫০০ মিলিয়ন সংগ্রহ করেছে Meta এর সাথে চুক্তি বাতিলের পর

AI এজেন্টের ডেভেলপার Manus (Butterfly Effect এর মাতৃ কোম্পানি) $৫০০ মিলিয়ন এর বেশি তহবিল সংগ্রহ করেছে। এটি প্রথম রাউন্ড যখন চীনা কর্তৃপক্ষ Meta কে প্রায় $২ বিলিয়নের জন্য স্টার্ট আপটি কেনার থেকে পিছিয়ে দিতে বাধ্য করেছে। রাউন্ডটি Boyu Capital এবং IDG Capital দ্বারা পরিচালিত হয়েছে, তাত্ত্বিকভাবে Tencent, HSG এবং ZhenFund যোগ হয়েছে। মূল্যায়ন প্রকাশ করা হয়নি, তবে আগের রিপোর্টে প্রায় $৪ বিলিয়ন নির্দেশ পেয়েছে। কোম্পানিটি এছাড়াও হংকংয়ে IPO বিবেচনা করছে।

চুক্তিটি প্রমাণ করে যে ভার্চুয়াল M&A এর নিয়ন্ত্রক ঝুঁকিগুলি AI এজেন্ট প্ল্যাটফর্মগুলিতে স্থানীয় বিনিয়োগকারীদের আগ্রহকে মন্থর করে না।

ইউরোপ: ডিপ টেক, ফটোনিক্স এবং সরকারি ফান্ড

ইউরোপীয় স্টার্টআপগুলি তৃতীয় ত্রৈমাসিকে প্রায় $২৫ বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে। এটি গত চার বছরের মধ্যে এই অঞ্চলের সর্বোত্তম ফলাফল এবং বছরে ৭৭% বৃদ্ধি। অক্টোবরের চুক্তিগুলি গভীর প্রযুক্তির দিকে একটি পরিবর্তনকে নিশ্চিত করে:

• Skeleton Technologies (এস্তোনিয়া) সিমেন্স থেকে নয় ডিজিটাল কৌশলগত বিনিয়োগ পেয়েছে এবং "ইউনিকর্ন" ক্লাবে প্রবেশ করেছে। কোম্পানিটি AI ডেটা সেন্টারের প্রয়োজনীয়তার জন্য সিলিকন ভ্যালিতে $২০০ মিলিয়ন এরও বেশি সম্প্রসারণ এবং R&D এর জন্য ব্যবহার করবে।
• Salience Labs (অক্সফোর্ড) $১২৫ মিলিয়ন সংগ্রহ করেছে অপটিক্যাল সুইচগুলির জন্য যা হাজার হাজার GPU কে আলো দিয়ে সংযুক্ত করে।
• Rabot Energy সিরিজ B রাউন্ডে $৫০ মিলিয়ন সংগ্রহ করেছে যাতে বাড়ির ব্যাটারিকে ভার্চুয়াল পাওয়ার প্ল্যান্টে রূপান্তরিত করা যায়।
• British Business Bank Entrepreneurs First, Headline এবং Evantic এর সাহায্যে £১৮০ মিলিয়নের জন্য AI ফান্ডের একটি প্রোগ্রামে সমর্থন করেছে।

সিড এবং প্রাথমিক রাউন্ড: চেকের নতুন মানদণ্ড

প্রাথমিক পর্যায়গুলোর ক্যাপিটাল এট কেপিটাল শূন্যের দিকে পরিণত হচ্ছে। সাম্প্রতিক দিনের উল্লেখযোগ্য চুক্তির মধ্যে:

• Hone — $৬০ মিলিয়ন এর সিড রাউন্ড Benchmark এবং Index Ventures থেকে $২৮৫ মিলিয়ন মূল্যায়নে, ব্যবসায়িক ফলাফলের জন্য দায়ী স্বায়ত্তশাসিত AI এজেন্ট;
• Sabi — $৫০ মিলিয়ন সিড Khosla Ventures দ্বারা নেতৃত্ব দেওয়া যানযোগ্য নিউরোইন্টারফেসে;
• Oratomic — $৪৭৫ মিলিয়ন সিরিজ B ত্রুটি প্রতিরোধক কোয়ান্টাম কম্পিউটারের জন্য;
• Arena — $২০০ মিলিয়ন সিরিজ B এ $৩.১ বিলিয়ন Lightspeed এবং Khosla Ventures থেকে, জানুয়ারির মূল্যায়নের প্রায় দ্বিগুণ;
• Multiply Labs — $৭৫ মিলিয়ন সিরিজ B Lux Capital থেকে, ফার্মেসি উত্পাদনে রোবোটাইজেশন;
• Matchpoint Therapeutics — $১৫০ মিলিয়ন সিরিজ B "মলিকুলার গ্লু" ভিত্তিক ওষুধে।

ফিনটেকও সক্রিয় রাখা। Valon Technologies $১৫০ মিলিয়ন সংগ্রহ করেছে $২.৩ বিলিয়ন মূল্যায়নে, Capitolis $১২০ মিলিয়ন সিরিজ E রাউন্ডে, Spiko $৯০ মিলিয়ন সিরিজ B রাউন্ডে।

রাশিয়া: সচেতন বাজার এবং কর্পোরেট চাহিদার উপর বাজি

রাশিয়ার ভেঞ্চার মার্কেট বিশ্বব্যাপী প্রবণতার বিরুদ্ধে চলছে। মস্কোর ভেঞ্চার ফান্ডের তথ্য অনুযায়ী, ২০২৬ সালের প্রথম অর্ধে ভেঞ্চার বিনিয়োগের পরিমাণ ৪৮% হ্রাস পেয়ে ৪.৬ বিলিয়ন রুবেল হয়েছে, এবং চুক্তির সংখ্যা ৪৫% কমে ৫৪ হয়েছে। ঝুঁকিহীন যন্ত্রের উচ্চ আয় ভেঞ্চার স্টার্টআপগুলিকে অপসৃত করে, তাই টাকা সাধারণত বোঝাপড়ায় সোজা রাজস্ব এবং কর্পোরেট অর্ডারদাতাদের প্রাপ্ত করে।

সমর্থনকারী অবকাঠামো এই ক্ষেত্রেও সম্প্রসারণ পাচ্ছে:

• মস্কোর ভেঞ্চার ফান্ড প্রযুক্তিগত কোম্পানিতে ২৫০ মিলিয়ন রুবেল বিনিয়োগ করবে এবং প্রায় ১ বিলিয়ন রুবেল সহযোগী বিনিয়োগ সংগ্রহের আশা করছে;
• FRII তথ্য নিরাপত্তা ক্ষেত্রে স্টার্টআপের জন্য ৩০০ মিলিয়ন রুবেল ফান্ড চালু করেছে।

পরবর্তী সপ্তাহে বিনিয়োগকদের জন্য কী ট্র্যাক করতে হবে

1. Anthropic এর S-1 প্রকাশ। জমা দেওয়ার সময় পাবলিক টেক কোম্পানির IPO বাজারের প্রধান সূচক হবে।
2. Applied Intuition রাউন্ডের সমাপ্তি। এর ফলাফল বাজারের জন্য দ্বৈত উদ্দেশ্যের স্বায়ত্তশাসনের জন্য প্রিমিয়াম দিতে প্রস্তুত রয়েছে কিনা তা দেখাবে।
3. Money20/20 USA (১৮–২১ অক্টোবর)। সম্মেলনে নতুন ফিনটেক চুক্তি এবং অংশীদারিত্বের প্রত্যাশা রয়েছে।
4. Oslo Innovation Week (১৯–২৩ অক্টোবর)। স্ক্যান্ডিনেভিয়ান জলবায়ু এবং ডিপ টেক ভেঞ্চারের জন্য সাইটিংয়ের স্থান।

২০২৬ সালের ভেঞ্চার মার্কেট "কম চুক্তি — বেশি চেক" নীতিতে বসবাস করছে। মূলধন দ্রুত AI অবকাঠামোর জন্য পুনর্মূল্যায়ন করতে নির্দেশ করে, এবং মেগারাউন্ড এবং বৃহত্তম IPO এর প্রস্তুতি নতুন মূল্যায়নের জন্য একটি নতুন সিস্টেম গঠন করে। ভেঞ্চার বিনিয়োগকারীদের জন্য, ডিসিপ্লিন প্রথম এবং সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠছে: রাজস্ব, মাল্টিপ্লায়ার এবং সুন্দর এক্সিটের জন্য বাস্তবসম্মত পথ ঘোষণা রাউন্ডের আয়ামের যে কিছু কম গুরুত্বপূর্ণ।