১৬ ফেব্রুয়ারি ২০২৬ সালের তেল ও গ্যাস, এলএনজি বাজার, বিদ্যুৎ খাত, পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি, কয়লা এবং পেট্রোলিয়াম পণ্য সম্পর্কে যৌথ খবর: বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশ্লেষণ
তেল: যুক্তরাষ্ট্র-ইরান আলোচনা এবং এপ্রিলের OPEC+ পরিবর্তন
১৬.০২.২০২৬ তারিখে ব্রেন্ট তেলের দাম প্রায় $৬৭.৭২-এর নিকটবর্তী, WTI তেলের দাম প্রায় $৬২.৮৬। গত সপ্তাহে ব্রেন্ট মূল্য প্রায় ০.৫% কমেছে, WTI প্রায় ১% কমেছে: বাজার সম্ভবত যুক্তরাষ্ট্র ও ইরানের মধ্যে একটি চুক্তির সংকেতের প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে, তবে আলোচনা ব্যর্থ হওয়ার ঝুঁকি এবং সরবরাহের কারণে পুরোপুরি "প্রিমিয়াম" তুলে ফেলতে সক্ষম হয়নি। আজ যুক্তরাষ্ট্রে WTI তেলের হিসাবমূল্য নেই, যেকারণে মার্কিন অংশের দৈনিক পরিবর্তনের তথ্য কম হয়েছে।
মধ্যমেয়াদি ফোকাস OPEC+-এর দিকে সরে যাচ্ছে: সূত্র জানায় যে বেশ কয়েকজন অংশগ্রহণকারী এপ্রিল থেকে কোটা বাড়ানোর প্রতি ঝুঁকছে; আট দেশের প্রধান বৈঠক ১ মার্চ অনুষ্ঠিত হবে। "বসন্ত-গ্রীষ্ম" অনুভূতির কারণে স্প্রেডের (ফ্রন্ট-মাস/দূরবর্তী চুক্তি) তাৎপর্য এবং তেলের জাতের মধ্যে পার্থক্যের গুরুত্ব বাড়ছে, বিশেষ করে যখন তরলতা কম। মৌলিক মূল্যায়নও ভিন্ন: আন্তর্জাতিক শক্তি সংস্থা ফেব্রুয়ারির পর্যালোচনায় চাহিদার আরও মৃদু বৃদ্ধির এবং উল্লেখযোগ্যভাবে মজুদ বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছে, যা নতুন সরবরাহে বিঘ্ন ঘটানো ছাড়া বৃদ্ধির সম্ভাবনা সীমিত করে।সাঙ্কশন এবং লজিস্টিকস: বাজারের কারণে চরচর সার্ভিসের খরচ
ইউরোপীয় ইউনিয়ন রাশিয়ার তেলের সামুদ্রিক রপ্তানি সমর্থনকারী সেবায় আরও বিস্তৃত নিষেধাজ্ঞার প্রস্তাব করছে। যদি এই প্যাকেজটি গৃহীত হয়, তবে এটি মূল্যসীমার পদ্ধতিটি প্রতিস্থাপন করতে পারে এবং পুরো চেইনে বীমা, চার্জ এবং সম্মতি খরচ বাড়িয়ে দিতে পারে। ফলে "ছায়া" নৌবহরের ভূমিকা বাড়ছে এবং স্বচ্ছ লজিস্টিকের জন্য প্রিমিয়াম বাড়ছে - বিশেষত রাশিয়া→এশিয়া রুটে এবং পেট্রোলিয়াম পণ্যের সেগমেন্টে, যেখানে কাঁচামালের ট্রেসেবিলিটি ইউরোপীয় ইউনিয়নে প্রবেশের একটি বাণিজ্যিক শর্ত হয়ে দাঁড়িয়েছে।
গ্যাসের ক্ষেত্রে, নিষেধাজ্ঞার পরিধি "দীর্ঘ" হয়ে উঠছে: ইউরোপীয় ইউনিয়ন ২০২৬ সালের শেষের দিকে রাশিয়ার এলএনজি আমদানি এবং ২০২৭ সালের শরতে পাইপলাইনের গ্যাস নিষিদ্ধ করার জন্য একটি বাধ্যতামূলক সময়সূচি অনুমোদন করেছে, যে ক্ষেত্রে পিএইচজি পূরণের সমস্যায় নির্ধারিত সময়সীমা স্থানান্তরের সীমিত সম্ভাবনা রয়েছে। এটি ইউরোপীয় ক্রেতাদের এবং সরবরাহকারীদের জন্য দীর্ঘমেয়াদি এলএনজি চুক্তির, পুনরায় গ্যাসিফিকেশনের ক্ষমতার এবং পোর্টফোলিওর নমনীয়তার মূল্য বৃদ্ধি করছে।গ্যাস: ইউরোপের জন্য TTF, যুক্তরাষ্ট্রের জন্য হেনরি হাব, এশিয়ার জন্য এলএনজি
ইউরোপীয় গ্যাস (TTF) এখনও ৩০ ইউরোর নিকটে রয়েছে €/মেগাওয়াট·ঘণ্টা (সর্বশেষ তথ্য অনুযায়ী প্রায় €৩২/মেগাওয়াট·ঘণ্টা)। বাজার আগেই রাশিয়ার পরিমাণের কাঠামোগত প্রস্থানকালে পিএইচজিতে ইনজেকশনের মৌসুমের জটিলতার জন্য মূল্যায়ন করছে: এলএনজি নৌবহারী, রুট এবং নিয়ন্ত্রক সংক্রান্ত খবর দ্রুত হাব এবং "নমনীয়তার" খরচ বৃদ্ধির দিকে যাচ্ছে।
যুক্তরাষ্ট্রের হেনরি হাব জানুয়ারির সর্বোচ্চ পরিমাপের পর প্রায় $৩–৩.৫/MMBtu-এর পরিসরে ফিরে এসেছে তবে ইআইএর পূর্বাভাস এখনও ২০২৬ সালের জন্য গড় মূল্য প্রায় $৪.৩/MMBtu-এর প্রস্তাব দিচ্ছে। এশিয়ায় এলএনজির মূল্য নির্দেশক (জেডকে এম) মার্চের চুক্তিগুলির জন্য প্রায় $১০–১১/MMBtu-এ অবস্থান করছে: বাজার ২০২৬ সালে নতুন ক্ষমতার প্রবেশ এবং চীনের আমদানি পুনরুদ্ধারের দিকে নজর রাখছে, যদিও তা ২০২৪ সালের স্তরে নাও পৌঁছাতে পারে।
বিদ্যুৎ এবং নেটওয়ার্ক: ইউরোপীয় শিল্প নিয়ন্ত্রকদের উপর চাপ দিচ্ছে
ইউরোপীয় ইউনিয়নের কেন্দ্রীয় ইউরোপের দেশগুলোর নেতারা শিল্পের প্রতিযোগিতামূলক অবস্থার জন্য বিদ্যুতের দাম কমানোর আহ্বান জানাচ্ছেন, যেটিতে ব্যয়বহুল গ্যাস এবং ETS কার্বন নিয়ন্ত্রণের খরচের ভূমিকা উল্লেখিত হয়েছে। পাশাপাশি ফ্রি কোটা এবং ETS2-এর প্রবণতা সংশোধনের বিকল্পগুলি নিয়ে আলোচনা করা হচ্ছে, যেটি বিদ্যুৎ, ধাতু এবং রসায়ন বাজারের জন্য গুরুত্বপূর্ণ।
নেটওয়ার্কের সীমাবদ্ধতা শক্তি পরিবর্তনের মূল "নৃতত্য দিক" হয়ে উঠছে। ফ্রান্স একটি একক শক্তি বাজার এবং একটি সংহত ইউরোপীয় নেটওয়ার্কের ধারণা প্রচার করছে, এবং যুক্তরাজ্য ও ফ্রান্সের নিয়ন্ত্রকরা নতুন আন্তঃসংযোগকের সমঝোতার উপর অগ্রগতির প্রতিশ্রুতি স্থগিত করেছেন খরচ এবং আয়ের বন্টনের বিরোধিতার নিচে। বিনিয়োগের দিক থেকে এর অর্থ হলো: বিদ্যুতের বিলের মধ্যে সিস্টেমিক খরচের অংশ (নেটওয়ার্ক, ভারসাম্য, সংযোগ) বাড়ছে এবং এটি শুদ্ধ পাইকারি মূল্যের উপরে আধিপত্য করতে পারে।
পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি: দরপত্র সংকল্পগুলি দ্রুত প্রবেশ করে, এবং সরবরাহ শৃঙ্খলগুলি ব্যয়বহুল
যুক্তরাজ্যের Contracts for Difference দরপত্র পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তির জন্য চাহিদার পরিমাণ নিশ্চিত করেছে: মোট ৬.২ গিগাওয়াট প্রকল্প নির্বাচিত হয়েছে (এর মধ্যে ৪.৯ গিগাওয়াট সৌর শক্তি), এবং রাউন্ডের মোট ক্ষমতা প্রায় ১৪.৭ গিগাওয়াট বলে মূল্যায়িত হয়েছে। বাজারের জন্য স্ট্রাইকের মূল্যের স্তরের (২০২৪ সালের দামে) গুরুত্ব সহ প্রাধান্য পাওয়া যায়: সৌর শক্তি এবং স্থলবেষ্টিত বায়ু নতুন গ্যাসের স্টেশনের তুলনায় চুক্তির মূল্যে প্রতিযোগিতামূলক।
উত্তর ইউরোপে অফশোর বায়ুর উপর এবং যৌথ অবকাঠামোর ওপর বাজি রাখা থাকতে পারে। পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তির বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি "বিশুদ্ধ উৎপাদন" থেকে নেটওয়ার্ক, সংরক্ষণ এবং নৌকাকারীক্ষা ও সরঞ্জামের দিকে মনোনিবেশ করে; অর্থাৎ সেই সেগমেন্টগুলি যে যেখানে ক্ষমতার অভাব এবং সরবরাহে বিলম্ব সাধারণত মূলধন বিনিয়োগের চক্রে স্পষ্ট হয়।
কয়লা: অভ্যন্তরীণ উৎপাদনে বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে বাণিজ্যে কাঠামোগত পরিবর্তন
২০২৫ সালে রেকর্ড বিশ্বব্যাপী চাহিদার সত্ত্বেও, এশিয়ায় কয়লার সামুদ্রিক আমদানি কমেছে: বাজারে চীন ও ভারত ক্রমশ প্রভাব বিস্তার করছে, যারা অভ্যন্তরীণ উৎপাদন বাড়াচ্ছে এবং একসাথে উৎপাদনে পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তির অংশ বাড়াচ্ছে। চীন ২০২৬ সালে ৪.৮৬ বিলিয়ন টন উৎপাদনের প্রত্যাশা করছে (দ্বিতীয়তম সবচেয়ে ধীর গতির দশক) এবং ইন্দোনেশিয়া থেকে সরবরাহের ঝুঁকির মধ্যে আমদানি হ্রাসের পূর্বাভাস করছে। ফেব্রুয়ারির মাঝামাঝি সময়ে শক্তির কয়লার দামের পরিসর প্রায় $১১০–১২০/টনে থমকে আছে, যা রপ্তানিকারকদের প্রস্তাব সমর্থন করছে এবং এশিয়ার উপকূলীয় অঞ্চলগুলিতে এলএনজির তুলনায় কয়লার প্রতিযোগিতামূলকতা ধরে রেখেছে।
পেট্রোলিয়াম পণ্য এবং রিফাইনারি: রাশিয়ার ঘটনাপ্রবাহ ও ডিজেল প্রবাহের পুনর্গঠন
পেট্রোলিয়াম পণ্যের বাজার (ডিজেল/গ্যাসোলিন, পেট্রোল, বায়োডিজেল) রাসায়নিক সাইটের দুর্ঘটনা এবং নিষেধাজ্ঞার লজিস্টিকের জন্য ভঙ্গুর। ভোলগোগ্রাদের রিফাইনারিতে ড্রোন আক্রমণের পর প্রক্রিয়াকরণ বন্ধ হয়েছে: একটি প্রধান স্থাপনার ক্ষতি স্থানীয় চেইনে স্বল্পমেয়াদী প্রিমিয়ামের ঝুঁকি বাড়ায়। ইউরোপে নিষেধাজ্ঞা অপারেশনাল মডেল পরিবর্তন করছে: TotalEnergies নেদারল্যান্ডের Zeeland রিফাইনারির সম্পূর্ণ অপারেশনাল ব্যবস্থাপনা গ্রহণ করছে, কাঁচামাল সরবরাহ করে এবং সমস্ত উৎপাদন তুলে নিচ্ছে যেখানে রাশিয়ার অংশীদারের মূলধনে অংশ থাকে।
রাশিয়ার তেল থেকে তৈরি জ্বালানি আমদানিতে ইউরোপের নিষেধাজ্ঞা পরে, ডিজেল প্রবাহগুলি পুনর্বণ্টিত হচ্ছে: ভারতীয় সরবরাহ পশ্চিম আফ্রিকায় স্থানান্তরিত হচ্ছে, এবং ইউরোপ যুক্তরাষ্ট্র এবং মধ্যপ্রাচ্যের দেশগুলির থেকে আমদানিকে বাড়াচ্ছে। এটা পেট্রোলিয়াম পণ্যগুলিকে ফ্রেট এবং সম্মতির জন্য আরও সংবেদনশীল করে তুলছে, তাই নিজ তেল মূল্যের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার তুলনায় এবং বিভিন্ন শ্রেণীর কাঁচামাল অ্যাক্সেস সহ "নমনীয়" রিফাইনারির মূল্য বাড়াচ্ছে।
মঙ্গলবার, ১৭ ফেব্রুয়ারি ২০২৬ সালের পূর্বাভাস
- তেল: প্রধান ঝুঁকি - জেনেভা থেকে খবর (যুক্তরাষ্ট্র-ইরান) এবং ০১.০৩.২০২৬ এর আগে OPEC+-এর প্রত্যাশা; মৌলিক দৃশ্যপট - ব্রেন্ট তেল $৬০-র উচ্চতায় থাকবে, ঝুঁকি প্রিমিয়াম বজায় থাকবে।
- গ্যাস: ইউরোপের জন্য - আবহাওয়া এবং ইনজেকশনের মৌসুমে প্রবেশের গতি; যুক্তরাষ্ট্রের জন্য - তাপমাত্রার পূর্বাভাস এবং EIA রিপোর্টের প্রত্যাশা; এশিয়ার জন্য - JKM/TTF স্প্রেড এবং এলএনজি নৌবাহিনীর সুবিধা।
- বিদ্যুৎ: ইউরোপে ETS এবং নেটওয়ার্ক বিনিয়োগের রাজনীতির সংকেত, এবং যুক্তরাজ্যে আন্তঃসংযোগ এবং ট্যারিফ সম্পর্কিত নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থা।
সংক্ষিপ্ত বিশ্লেষণ ব্লক: সুপারিশ
- বিনিয়োগকারীদের জন্য: বিভিন্ন উপার্জনের প্রবাহের সাথে ব্যবসাগুলিকে অগ্রাধিকার দিন (একীভূত মেজর, গ্যাস/এলএনজি পোর্টফোলিও, নেটওয়ার্ক), কারণ ২০২৬ সালে অস্থিরতা প্রায়শই লজিস্টিক এবং নিয়ন্ত্রনের মধ্যে উদ্ভূত হয়।
- বাণিজ্যিকদের জন্য: স্প্রেড এবং প্রিমিয়ামগুলিতে ফোকাস করুন (তেল/পেট্রোলিয়াম পণ্য/ফ্রেট), কেবলমাত্র "দিক" নয়; বিশেষ করে সেখানেই নিষেধাজ্ঞাগুলির মধ্যে মধ্যস্থতা সৃষ্টি হয়।
- রিফিনারীদের জন্য: পণ্য মূল্যস্ফীতি এবং কাঁচামাল ও শিপমেন্টের বিকল্প লজিস্টিকের জন্য পূর্বে বীমা করুন — ঘটনা প্রায়শই পেট্রোলিয়াম এবং ডিজেলের উপরে আঘাত করে, কাঁচা তেলের তুলনায়।
- পুনর্নবীকরণের শক্তি এবং বিদ্যুৎ খাতে: নেটওয়ার্ক পেমেন্ট, সংযোগ এবং ভারসাম্য বিবেচনায় নিয়ে প্রকল্পগুলো মূল্যায়ন করুন — সিস্টেমিক ব্যয় ইউরোপে রাজনৈতিক চাপের বিষয় হয়ে যাচ্ছে।
