তেলের বাজার: যুদ্ধের প্রিমিয়াম বনাম ক্রেতাদের ক্লান্তির সংকেত
বৃহস্পতিবার তেল মূল্যবোধের গতিবিধি বিপরীতমুখী ছিল: তিনটি দিনের শক্তিশালী বৃদ্ধির পর, যা ব্রেন্টকে $96 এর পাঁচ সপ্তাহের সর্বাধিকে নিয়ে যায়, সকালে বাজার $95 এ সংশোধন হয়েছিল, তবে দুপুরের দিকে ক্রেতারা আবার নিয়ন্ত্রণে ফিরেছে — নভেম্বরের ব্রেন্ট বিকল্প $97, WTI $92.5 প্রতি ব্যারেলে উঠেছিল। শুক্রবার বাজারটি সংবাদ শিরোনামের প্রতি উচ্চ সংবেদনশীলতা বজায় রেখে খুলবে। মূল মূল্যবোধের চালকগুলি:
- সংঘাতের বৃদ্ধি: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র প্রায় 100টি ইরানী লক্ষ্যে হামলা করেছে, যাতে রাডার সিস্টেম, সামুদ্রিক স্থাপনা এবং যোগাযোগের সুবিধাগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে; তেহরান অঞ্চলে আমেরিকান স্থাপনার উপর গুলি চালিয়ে এবং বাণিজ্যিক জাহাজের উপর হামলা চালিয়ে প্রতিউত্তর দিয়েছে।
- হরমুজের মাধ্যমে সীমিত প্রচলন: প্রণালীর মাধ্যমে ট্যাংকারের চলাচল, যা বিশ্বের 20% পর্যন্ত তেল বাণিজ্য নিশ্চিত করেছিল, তা হঠাৎ সংকুচিত হয়েছে, এবং পারস্য উপসাগরে চার্জ ও বিমা খরচ অত্যন্ত উচ্চ।
- পরিকল্পনা বিকল্প রুটের উপর: বাজারের অংশগ্রহণকারীরা আশা করছেন যে বিকল্প পাইপলাইন ও সমুদ্রের সরবরাহ চ্যানেলগুলি কিছু অংশের জন্য ঘাটতি পূরণ করবে — সেজন্যই মূল্য $100 এ পৌঁছাতে বাধা দিচ্ছে।
- মারাত্মক সংশোধনের ঝুঁকি: যতো বেশি যুদ্ধের প্রিমিয়াম বৃদ্ধি পায়, টাইপ করুন বা আলোচনা সংক্রান্ত সংকেত দিলে সাম্প্রতিক পুনরাবৃত্তিতে ব্যথা হতে পারে।
প্রাণবায়ু মূল্য পূর্বের জন্য বিশ্লেষকরা $92–98 প্রতি ব্যারেল ব্রেন্টের মধ্যেকার সীমারেখায় দেখছেন: $90 এ সাপোর্ট এখন পর্যন্ত দৃঢ় বলে মনে হচ্ছে, এবং $100 হল মনস্তাত্ত্বিক প্রতিরোধক মূল্য।
ভূ-রাজনীতি: হরমুজ প্রণালী শক্তি ঝুঁকির কেন্দ্রস্থল হিসেবে রয়ে গেছে
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের সংঘাত সপ্তম মাসে প্রবেশ করেছে, এবং বর্তমান পর্যায়টি বিশ্বের শক্তি বাজারের জন্য অত্যন্ত বিপজ্জনক। ওয়াশিংটন বলছে যে তারা অঞ্চলের জলসীমায় নিয়ন্ত্রণ রেখেছে, তেহরান বাণিজ্যিক চালান এর জন্য প্রণালী বন্ধ করেছে। বৈশ্বিক লাইভের ক্ষেত্রে, এটি মৌলিক যে হরমুজের মাধ্যমে শুধুমাত্র সৌদি عربী, ইরাক এবং কুয়েতের তেল নয়, বরং কাতারের এলএনজি প্রবাহিত হয়: প্রায় এক-পঞ্চমাংশের জাহাজের অভাব ইতিমধ্যেই ইউরোপ এবং এশিয়ায় দাম বিপর্যস্ত করেছে।
বাজারের পরিকল্পনা
- ইরানের রপ্তানি অবকাঠামো নিয়ে আক্রমণ, যার মধ্যে হার্গ দ্বীপ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে — যRisk প্রিমিয়ামে আরও কয়েক ডলার যোগ করবে।
- সীমিত সরবরাহের মধ্যে সংঘাতের স্থগিতকরণ — উচ্চ উদ্বায়ীতার সাথে উপরের সীমায় দাম ধরে রাখা।
- কূটনৈতিক অগ্রগতি এবং নৌযান পুনরুদ্ধার — প্রিমিয়াম দ্রুত বরখাস্ত করা এবং ব্রেন্টকে $85–90 এ সংশোধন করা।
OPEC+: 6 সেপ্টেম্বরের সভাটি সপ্তাহের প্রধান নির্দেশিকা
সেপ্টেম্বর মাস থেকে সাতটি মূল OPEC+ দেশ — সৌদি আরব, রাশিয়া, ইরাক, কুয়েত, কাজাখস্তান, আলজিরিয়া এবং ওমান — দৈনিক 188 হাজার ব্যারেল কোটার বৃদ্ধি করেছে, নির্বাহী কমিটির স্বেচ্ছাসেবী হ্রাস সম্পূর্ণরূপে সফল করেছে 1.65 মিলিয়ন ব্যারেল কেজি। সম্মিলিত অনুমোদিত উৎপাদনের স্তর প্রতিদিন 36.2 মিলিয়ন ব্যারেল হয়েছে, অতিরিক্ত উৎপাদন 2026 সালের শেষ পর্যন্ত স্থগিত রয়েছে, এবং 2022 সাল থেকে কার্যকর প্রাথমিক সীমাবদ্ধতা প্রায় 2 মিলিয়ন ব্যারেল রয়েছে। রবিবার, 6 সেপ্টেম্বর, মন্ত্রীরা আবার মিলিত হবেন: বাজারের উত্তরে সন্ধান করবে, এলায়েন্স অগ্রবর্তী শূন্য ক্ষমতা ব্যবহারে প্রস্তুত কি না। ইউএএই-এর OPEC এবং OPEC+ ত্যাগের পরে কোটা পুনর্বণ্টন নিয়ে আলাদা উত্সাহ।
গ্যাসের বাজার: ইউরোপ শীতকালে রেকর্ড নিম্ন মজুদ নিয়ে প্রবেশ করছে
ইউরোপীয় গ্যাস বাজার 2022-2023 সালের সংকটের পর থেকে সবচেয়ে চাপযুক্ত পতন শুরু করছে। অক্টোবরের ভবিষ্যতসমূহ TTF হাবে $880–895 এর অঞ্চলে বিক্রি হচ্ছে, জুলাই মাসে প্রায় 20% বেড়ে গেছে এবং আগস্টের শেষের দিকে $800 ছাড়িয়েছে। ব্যবসায়ীরা $1000 লেভেল পরীক্ষা করার বিষয়ে চিন্তিত। র্যালির ভিত্তি:
- ইইউ-এর ভূগর্ভস্থ সঞ্চয়গুলি মাত্র 58% পূর্ণ — শীতকালীন মরসুমের আগে ঐতিহাসিকভাবে নিম্ন স্তর;
- হরমুজ প্রণালীতে জাহাজ চলাচলের কারণে কাতারের এলএনজির বড় অংশের অভাব;
- বিদ্যুৎ কেন্দ্রের উপর গরমের ঊর্ধ্বগতি এবং শক্তি ব্যবহারের বৃদ্ধির মধ্যে গ্যাসের উচ্চ গ্রীষ্মকালীন ব্যবহার;
- শীতকালে অঞ্চলের শক্তির স্থিতিশীলতার জন্য সরবরাহকারীদের ঝুঁকি সম্পর্কে সতর্কতা।
এলএনজি: মার্কিন রপ্তানি ভারসাম্যকরণে
অংশত, মার্কেটে নতুন স্রাবক ক্ষমতা যা যুক্তরাষ্ট্রে রেকর্ড লেভেলের প্রায় ঠিক চলছে, এবং এশিয়াতে চাহিদার পতন: চীন আগস্ট মাসে এলএনজির আমদানি প্রায় 18% কমিয়েছে, এবং মূল্য-সেন্সিটিভ ক্রেতারা যেমন পাকিস্তান ব্যয়বহুল স্পট পার্টি থেকে বিরত থাকে। তবে, মধ্যপ্রাচ্যের ক্ষতি সম্পূর্ণভাবে প্রতিস্থাপনের জন্য বাজারে যথেষ্ট পরিমাণ নেই, যা ইউরোপ ও এশিয়ায় গ্যাসের দামের উচ্চ উদ্বায়ীতা বজায় রাখে।
বিদ্যুৎ ও পুনর্নবীকরণযোগ্য: ডেটা কেন্দ্রে চাহিদার মানচিত্র রূপান্তরিত হচ্ছে
বিশ্ব জ্বালানী বাজার ব্যয়বহুল গ্যাসের মুখোমুখি পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তিগুলির কারণে অভিযোজিত হচ্ছে: যেখানে ভিআইএএর অংশ বেশি, এবং সেখানে আমদানি জ্বালানীর প্রতি নির্ভরতা বেশি অনুভূত হয়। বছরের সার্বিক প্রবণতা হচ্ছে ডেটা কেন্দ্র ও কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার অবকাঠামো ব্যাপকভাবে চাহিদা বৃদ্ধি: সমগ্র বিশ্বে ডেটা সেন্টারের শক্তি চাহিদা একটি বড় ইউরোপীয় দেশের শক্তি ভারসাম্যের সাথে তুলনীয় হয়ে উঠেছে, এবং নেটওয়ার্ক বৈদ্যুতিক শক্তির স্বল্পতা দূষণিত সম্পদ হয়ে উঠছে। চীন ডেটা কেন্দ্রের ক্লাস্টারের জন্য সৌর ও বায়ু উৎপাদনের সরাসরি সরবরাহে মেগা প্রকল্পগুলি চালু করছে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রযুক্তি রক্তনালী দীর্ঘমেয়াদী পিপিএ-এর মাধ্যমে "সবুজ" বিদ্যুৎ চুক্তি করছে, এবং নেটওয়ার্ক এবং সঞ্চয় ব্যবস্থা ছাড়াও তথ্য খাতে মূল পণ্যবাহী বিনিয়োগের মধ্যে অন্যতম হয়ে উঠছে।
কয়লা: গ্যাস সংকটের মধ্যে বিমা সম্পদ
কয়লা বাজার আবার গ্যাস সংকটের বিশেষ সুবিধাভোগী হিসেবে প্রমাণিত হচ্ছে। শক্তি উৎপাদকরা গ্যাসের দাম বাড়ানোর ক্ষেত্রে কয়ले থেকে পরিবর্তন করছে এশিয়া এবং ইউরোপের নানান দেশে, যা বিদ্যুৎ কয়লার উৎপাদন এবং প্রধান রপ্তানিকারক — ইন্দোনেশিয়া, অস্ট্রেলিয়া, রাশিয়া এবং সাউথ আফ্রিকার দামকে সমর্থন করছে। চীন এবং ভারতের উচ্চ কয়লাভিত্তিক শক্তি উৎপাদন চাহিদা বৃদ্ধি পাচ্ছে চূড়ান্ত উত্তাপ পূরণের জন্য: স্বল্পমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে, কয়লা বিশ্বের শক্তি নিরাপত্তার জন্য অপরিহার্য আশ্রয়স্থান হিসেবে অব্যাহত রয়েছে, দীর্ঘমেয়াদী নির্গমনের লক্ষ্যের বিপরীতে।
রাশিয়ান জ্বালানি পণ্যের বাজার: AИ-92 সর্বোচ্চ এবং কঠোর নিয়ন্ত্রণ
রাশিয়ার অভ্যন্তরীণ জ্বালানি বাজার চাপের অধীনে রয়েছে। AИ-92 পেট্রোলের বাজার দাম 75 হাজার রুবেল প্রতি টনে নতুন সর্বোচ্চে উঠেছে; কিছু অঞ্চলে স্থানীয় সরবরাহের বাধা রয়েছে, যদিও রাজধানীর শহরাঞ্চলে পরিস্থিতি ধীরে ধীরে স্থিতিশীল হচ্ছে। সরকার একটি সমন্বিত ব্যবস্থা গ্রহণ করেছে:
- সম্পূর্ণ ভেঙে ফেলা রপ্তানি নিষেধাজ্ঞা 31 জানুয়ারি 2027 পর্যন্ত কার্যকর এবং এটি সকল প্রস্তুতকারক এবং ব্যবসায়ীর জন্য প্রযোজ্য;
- ডিজেল এবং জাহাজের জ্বালানী রপ্তানির নিষেধাজ্ঞা 30 সেপ্টেম্বর পর্যন্ত সর্বসম্মতিক্রমে উৎপাদকদের জন্য এবং অন্যান্য রপ্তানিকারকদের জন্য 2027 সালের শেষ পর্যন্ত বাড়ানো হয়েছে;
- 1 সেপ্টেম্বর থেকে K2-K4 পরিবেশগত শ্রেণীর পেট্রোলের বিক্রয় অনুমোদন করা হয়েছে, যা অঞ্চলে জ্বালানির প্রাপ্যতা বাড়ায়;
- পরিস্থিতির অভাব Belarus, Kazakhstan, India এবং Turkey থেকে আমদানি, পাশাপাশি রিফাইনারিগুলির দ্রুত পুনরুদ্ধার এবং পরিকল্পিত মেরামতের সময়সীমার হ্রাস করা দ্বারা পূরণ করা হয়;
- FAS স্বাধীন সম্পূর্ণ সিএনজি ওপর নিয়মের কঠোরতর নিয়ন্ত্রণ আরোপ করেছে এবং ট্রম্ফিং মেকানিজম সেটেলিং কোম্পানির জন্য কিছু আয় বাইপাস করতে অব্যাহত থাকে।
বিনিয়োগকারীদের জন্য 4 সেপ্টেম্বর শুক্রবারের মূল নির্দেশিকা
- মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের সংঘাতের চলমান গতিশীলতা — রপ্তানি অবকাঠামোর ওপর বা আলোচনার সংকেতের মাধ্যমে যেকোনো সংকেত ব্রেন্টকে কয়েক ডলার উভয় দিকেই সরিয়ে দিতে পারে।
- OPEC+ 6 সেপ্টেম্বরে সম্মেলনের প্রস্তুতি — সৌদি আরব এবং রাশিয়ার অবস্থান নিয়ে ফাঁস পাওয়া তথ্য বাজারের দামকে সন্ধানের আগে অবদান রাখবে।
- ইউরোপীয় ভূগর্ভস্থ গ্যাস ভাণ্ডার ব্যবস্থার পরিপ্রেক্ষিত — if TTF গ্যাস $900 প্রতি হাজার ঘনমিটার উপরে স্থির হবে কিনা তা নির্ভর করবে।
- হরমুজের মাধ্যমে ট্রানজিট — নৌযান পুনরুদ্ধার হলে তা তেল ও এলএনজির জন্য প্রধান ডিফ্লেশন ফ্যাক্টর হয়ে উঠবে।
- রাশিয়ান জ্বালানি বাজার — পেট্রোলের বাজার বৃদ্ধি এবং ডিজেল রপ্তানির জন্য বিচ্ছিন্ন স্পষ্ট করে।
সপ্তাহের শেষে বুনিয়াদি দৃশ্যকল্প হলো উচ্চ তেলের ও গ্যাসের দাম বজায় রাখা উদ্বায়ীতার সাথে: শক্তি বাজার এখনও চাহিদা ও সরবরাহের ভারসাম্যকে নয়, ভূরাজনীতি নিয়ে ব্যবসা করে, এবং OPEC+ এর 6 সেপ্টেম্বরের সম্মেলনের আগে বিনিয়োগকারীদের দিনের ভেতরের মূল্যবোধগুলির দ্রুত গতিবিধির জন্য প্রস্তুত থাকা উচিত।
