মঙ্গলবার, ২৯ জুলাই ২০২৬-এর সকালে প্রধান বিষয়বস্তু
- তেল। ব্রেন্টের নিকটতম ফিউচার $৮৬-৮৭ প্রতি ব্যারেল, WTI প্রায় $৮১-এ ট্রেড করছে। সোমবারের ফলাফলে উভয় মানদণ্ড প্রায় ৮% হারিয়েছে — কয়েক মাসের মধ্যে সবচেয়ে প্রবল এক দিনের পতন।
- জিওপলিটিক্স। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ইরানের উপর একাধিক রাতের হামলা স্থগিত করেছে; ওয়াশিংটন "কথোপকথনের জন্য বিরতি" বলছে, তেহরান এখনও আপসের বিষয়টি নিশ্চিত করেনি।
- লজিস্টিক্স। ২৪ জুলাই শেষে হরমুজ প্রণালীতে অপরিশোধিত তেল এবং তেলজাত পণ্যের মোট রপ্তানি সপ্তাহে গড়ে প্রায় ২.৯ মিলিয়ন ব্যারেল দৈনিক হয়েছে, আগের সপ্তাহে যা ছিল ৫.৯ মিলিয়ন ব্যারেল।
- গ্যাস। স্পট TTF $৭৪৪ প্রতি হাজার ঘন মিটার তুলনায় $৫৩২-এর গড় জুনের জন্য — দেড় বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ।
- বিদ্যুৎ ও নবায়নযোগ্য শক্তি। সূর্যশক্তি ইউরোপীয় ইউনিয়নের বিদ্যুৎ উৎপাদনের প্রায় ২৫% সরবরাহ করেছে, পারমাণবিক, গ্যাস এবং বায়ুকে ছাড়িয়ে গেছে।
- রাশিয়া। পেট্রোলিয়ামের রপ্তানি নিষেধাজ্ঞা ২০২৬ সাল পর্যন্ত বাড়ানো হয়েছে, আমদানি ডাম্পারের প্রযোজনা ডিজেল তেলের উপরও কার্যকর করা হয়েছে।
তেল: বাজার যুদ্ধকালীন প্রিমিয়াম শেষ করছে
তেল বাজারের মূল বিষয় হলো, জিওপলিটিক্যাল প্রিমিয়াম কত দ্রুত কমে যাচ্ছে। ২৩ জুলাই ব্রেন্ট একটি ছয় সপ্তাহের সর্বোচ্চ স্থানে পৌঁছেছিল যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ইরানী স্থাপনার উপর একের পর এক রাতের হামলা এবং লাল সাগরে উত্তেজনা ক্রমহ্রাসমান ছিল। হামলার বিরতির খবর পাওয়ার পর, দাম সপ্তাহের শুরুতে $৮৬.৮ থেকে $৮৫-এর নিচে পড়ে গেছে — ১৭ জুলাইয়ের পর প্রথমবারের মতো। সোমবারের সন্ধ্যায় বাজার কিছু ক্ষতি পুষিয়ে নেয়, মঙ্গলবার পতন অব্যাহত থাকে, এবং মঙ্গলবার-বুধবার তেল তিন সপ্তাহের নীচের দিকে স্থিতিশীল হয়।
মৌলিকভাবে, বাজারটি তিনটি শক্তি দ্বারা বিভক্ত:
- ডিপ্লোমেটিক আশা। হামলার বিরতি ব্যবসায়ীদের দ্বারা একটি চুক্তির জন্য এক সম্ভাবনা এবং শিপিংয়ের পুনরায় ব্লক করার পূর্বাভাস হিসেবে দেখা হচ্ছে।
- শারীরিক অভাব। হরমুজের মাধ্যমে সরবরাহ গড় লাইভ সর্বনিম্নের অর্ধেক এবং ঝুঁকিপূর্ণ জলে জাহাজগুলোর বীমার হার পূর্ব-যুদ্ধ সময়ের তুলনায় বহু গুণ বাড়ানো হয়েছে।
- সরবরাহের প্রত্যাবর্তন। ইরানী ব্যারেলের বাজারে আংশিক প্রত্যাবর্তন এশিয়ার ক্রেতার জন্য প্রতিযোগিতা বাড়িয়ে তুলছে এবং ডিফারেনশিয়ালের উপর চাপ সৃষ্টি করছে।
বিনিয়োগ ব্যাংকের বিশ্লেষকেরা আগে ২০২৬ সালের জন্য ব্রেন্টের পূর্বাভাস $৮৫-এ পর্যন্ত বাড়িয়েছিল, অনুসন্ধান বিভ্রান্তসমূহের জন্য দীর্ঘস্থায়ী বাধা নির্দেশ করে। বর্তমান সঙ্কোচন এই সীমাকে উপরের চেয়ে নীচের সীমানা হিসাবে চিহ্নিত করে।
হরমুজ প্রণালী ও লাল সাগর: বিশ্ব TЕК-এর সংকীর্ণ গলা
সংঘাতের আগে, হরমুজ প্রণালী দিয়ে প্রায় এক চতুর্থাংশ তেল বাণিজ্য এবং বিশ্ব এলএনজি এর প্রায় ২০% চলে গেছে। আজকের দিনে, গতিবিধি আংশিকভাবে পুনরুদ্ধার হয়েছে: ট্যাঙ্কারগুলো মূলত ইরানের উপকূল বরাবর উত্তর কোরিডরে চলেছে, এবং সপ্তাহ থেকে সপ্তাহে প্রবাহের গতি অনিয়মিত।
একসাথে একটি দ্বিতীয় রুট উত্তেজনা বাড়ছে। ইয়েমেনের হুসীরা "পূর্ব—পশ্চিম" পাইপলাইনে হামলা করার দাবি করেছেন, যা সৌদি আরবের তেল ক্ষেত্রগুলোকে লাল সাগরের ইয়ানবু বন্দরের সাথে সংযুক্ত করে, পাশাপাশি জাজানের অঞ্চলে অবকাঠামোর উপর হামলার খবর রয়েছে। এই পাইপলাইনটি হরমুজ ব্লক হওয়ার ক্ষেত্রে প্রধান অবলম্বন রুট, তাই এর কার্যক্রমে যে কোনও দীর্ঘ বিরতি সঙ্গে সঙ্গে তেলের এবং চার্টার রেটের উপর ঝুঁকি প্রিমিয়াম ফিরিয়ে আনে।
OПЕК+: কোটাগুলো বাড়ছে, বাস্তব উৎপাদন পিছিয়ে
আনুষ্ঠানিকভাবে, জোটটি সীমাবদ্ধতা কমানোর দিকে এগিয়ে চলেছে। জুলাই মাসে "সাত" মূল অংশগ্রহণকারীদের সম্মিলিত সীমানা ৩০.৬৩৩ মিলিয়ন ব্যারেলে পৌঁছেছে, যা জুন মাসে ছিল ২৯.৫৪৮ মিলিয়ন ব্যারেল। তবে বাস্তব পরিমাণগুলি অনুমোদিত সীমাগুলির থেকে যথেষ্ট দূরে:
- সৌদি আরব সরবরাহ করেছে প্রায় ৩.৪৪ মিলিয়ন ব্যারেল দিনপ্রতি কোটা কম;
- ইরাক — ২.৩৮ মিলিয়ন ব্যারেল কম;
- কুয়েত — ১.১৮ মিলিয়ন ব্যারেল কম;
- রাশিয়া জুন মাসে ৮.৯২৮ মিলিয়ন ব্যারেল উৎপাদন করেছে, যা পরিকল্পনার থেকে ৮৩৪ হাজার ব্যারেল কম;
- কাজাখস্তান, বিপরীত দিকে, কোটা ১.১৫ মিলিয়ন ব্যারেল বেশি উপলব্ধ করেছে।
মধ্যপ্রাচ্যের অংশগ্রহণকারীদের পিছিয়ে পড়ার কারণ হলো শৃঙ্খলার অভাব নয়, বরং শারীরিকভাবে কাঁচামাল পরিবহনের অসামর্থ্য। ১ মে থেকে সংযুক্ত আরব আমিরাতের OПЕК এবং OПЕК+ থেকে বেরিয়ে যাওয়া চুক্তি নিয়ন্ত্রণের ক্ষমতা আরো কমিয়ে দিয়েছে। বাজারের জন্য বাস্তব উপসংহার: জোটটির উল্লেখযোগ্য "নিদ্রিত" রপ্তানি সম্ভাব তাৎক্ষণিকভাবে সরবরাহে তরঙ্গ দিবে যখন শিপিংটি স্বাভাবিক হয় — এটি তেলের জন্য প্রধান মধ্যমেয়াদী মন্দাবস্থা।
গ্যাস এবং এলএনজি: ইউরোপ ইনজেকশন শুরুর জন্য মূল্য প্রদান করছে
ইউরোপীয় গ্যাস বাজার তেলের বিপরীতে চলমান। ১৯ জুলাই থেকে, ইউরোপীয় ইউনিয়নের ভূগর্ভস্থ মজুদগুলো প্রায় ৫৪% পূর্ণ ছিল (প্রায় ৫৭.৭ বিলিয়ন ঘন মিটার) — গত পাঁচ বছরের গড়ের তুলনায় প্রায় ১৬ পিপল কম। ইনজেকশনের গতি কমে গেছে: জুন মাসে দৈনিক সম্পূরণ প্রায় ৩০৮ মিলিয়ন ঘন মিটার ছিল, জুলাইয়ে প্রায় ২৭০ মিলিয়ন ঘন মিটার, যা গত বছরের তুলনায় ৩৩৮ মিলিয়ন ঘন মিটার ছিল।
গ্যাস কেন বাড়ছে
- জুলাই মাসে এলএনজি আমদানি প্রায় ৬.৫ মিলিয়ন টনে নেমে আসতে পারে — গত দুই বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন এবং বছরে প্রায় এক চতুর্থাংশ হ্রাস;
- এশিয়া ফ্রি শিপিং কেনার চেষ্টা করছে: এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলের জন্য এটি বর্তমান ব্যবহারের বিষয়, ইউরোপের জন্য এটি মজুদ;
- কাতার রস-লাফানের শিপিংয়ের পুনরায় শুরু কেবল ধীরে ধীরে করছে এবং প্রণালী সম্পূর্ণভাবে খুলে দেওয়ার দুই মাসের মধ্যে মূল উত্পাদন ফিরিয়ে আনার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে;
- ২০২৭ সালের ১ জানুয়ারি থেকে, ইউরোপীয় ইউনিয়টিতে রাশিয়ান এলএনজি-এর দীর্ঘমেয়াদী চুক্তিতে আমদানির উপর নিষেধাজ্ঞা কার্যকর হবে, পাইপলাইনের গ্যাস — ৩০ সেপ্টেম্বর ২০২৭ থেকে।
সংحত পূর্বাভাস অনুযায়ী, নভেম্বরের শুরুতে ইউরোপীয় ইউনিয়নের ভূগর্ভস্থ মজুদ প্রায় ৭৫% পূর্ণ হবে — ঐতিহাসিক সর্বনিম্নের নিকটবর্তী। এটি শীতকালে মৌসুমি চুক্তিতে প্রিমিয়াম ধরে রাখে এবং ইউরোপীয় শিল্পকে আরও এক Heating সিজনে কাঠামোগতভাবে সংবেদনশীল করে তোলে।
জ্বালানি: উত্তেজনার পর সংশোধন
কয়লার বাজার তেল-গ্যাসের অনিশ্চয়তা সঙ্গে একটি সময়ের জন্য বাড়িয়ে দিচ্ছে। জুলাই মাসের মাঝামাঝি সময়ে, ইউরোপীয় শক্তির কয়লার সূচকগুলি $১১৮ প্রতি টন এর উপরে বাড়ছে যখন তেল এবং গ্যাস বাড়ছিল, তবে গত সপ্তাহে এটির দাম ইউরোপ, চীন এবং অস্ট্রেলিয়ার মধ্যে সমন্বয়িত হয়। চীনের নয়টি বৃহত্তম বন্দরে মজুদ প্রায় ২৯ মিলিয়ন টন রয়েছে, যা বাড়ানোর সম্ভাবনাকে সীমাবদ্ধ করে।
রাশিয়ান রপ্তানিকারকদের জন্য দৃশ্যটি দ্বিরূপক। কৃষ্ণ ও আজভ সাগরের বন্দরগুলির মাধ্যমে রপ্তানি প্রথমার্ধে ২১.৫% বৃদ্ধি পেয়ে ১৩.৯ মিলিয়ন টন হয়েছে, যা সামগ্রিক রপ্তানিকে সমর্থন করেছে। তবে নিষেধাজ্ঞা, উচ্চ রেলমূল্য এবং রুবলের শক্তিশালীকরণ মার্জিন সংকুচিত করেছে, এবং তুর্কী ও এশিয়ান বাজারে প্রতিযোগিতা বেড়ে উঠছে। দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য হচ্ছে চীনের ২০২৬-৩০ সালের এনার্জি সেক্টরে পাঁচ বছরের পরিকল্পনা: কয়লার এবং তেলের চাহিদা পরবর্তী পাঁচ বছরে শীর্ষে পৌঁছাবে, পরে তারা রিজার্ভ উৎসে পরিণত হবে।
বিদ্যুৎ এবং নবায়নযোগ্য শক্তি: সূর্যের রেকর্ড এবং দামী সন্ধ্যাগুলি
জুন মাসে, সৌর বিদ্যুৎ কেন্দ্রগুলো ইউরোপীয় ইউনিয়রে প্রথমবারের মতো মোট বিদ্যুৎ উৎপাদনের প্রায় ২৫% অর্জন করেছে, যা পারমাণবিক, গ্যাস এবং বাতাসকে অতিক্রম করেছে; ১৮ টি ইউরোপীয় দেশের মাসিক চূড়ান্ত সংস্করণ একত্রে। কিছু দিনের জন্য, জার্মানির VИЭ-এর হার ৭৪% এর নিকটবর্তী হয়ে যাচ্ছিল, এবং সৌর সৃষ্টি ৩৭.৫% এর নিকটে ছিল।
রেকর্ডের বিপরীতে — বিদ্যুতের দাম বৃদ্ধি পাচ্ছে। সিস্টেম পরিচালনার অভাব হচ্ছে যে দিনের সময় বাড়তি ক্ষতিগ্রস্ত হচ্ছে, এবং সন্ধ্যায় প্রান্তে ব্যয়বহুল গ্যাস এবং কয়লার উৎপাদন করা হচ্ছে। অতিরিক্ত একটি কারণ হলো পশ্চিম ইউরোপের পারমাণবিক শক্তি উৎপাদন ক্ষেত্রেযুক্ত সীমাবদ্ধতা, নদীর জল তাপদাহের সময়ে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য VИЭ’র নতুন ক্ষমতার স্থাপনে ফোকাস সরিয়ে নিয়ে যাচ্ছে নেটওয়ার্ক, ব্যাটারি সঞ্চয় এবং নমনীয় চাহিদার দিকে।
রাশিয়া: জ্বালানির বাজার, রিফাইনারি এবং ডাম্পার
দেশীয় জ্বালানি বাজার হাত দ্বারা পরিচালিত হচ্ছে। কার্যকর প্যাকেজের মধ্যে রয়েছে:
- বাংলাদেশের জন্য রপ্তানি সংকল্প একদম নিষিদ্ধ, যা ২০২৬ সালের শেষ পর্যন্ত কার্যকর;
- ডিজেল জ্বালানি, শिप ফুয়েল, বিমান ট্যাঙ্কার এবং গ্যাসোলে রপ্তানির নিষেধাজ্ঞা;
- জানুয়ারি ১ থেকে সেপ্টেম্বর ৩০ পর্যন্ত সময়কাল ধরে ১৫% থেকে ১০% কোটা হ্রাস;
- রিফাইনারির পূর্ণ লোডিং, চলমান মেরামতের সময়সীমা কমিয়ে আনা এবং পরিকল্পিত মেরামত স্থানান্তর;
- জুলাই থেকে বিদেশী সম্পদের উপর চাপ প্রয়োগের ডাম্পার, এবং কর কোডের সংশোধনীর পরে ডিজেল এবং মিডিয়াম ডিস্টিলেটসে সম্পর্কিত — ২০২৭ সালের জুলাই পর্যন্ত;
- শূন্য আমদানি শুল্ক এবং ইএএস দেশ থেকে সরবরাহ বাড়ানো।
স্থানীয় অঞ্চলগুলিতে স্থানীয় অভাবের ঝুঁকি কমানোর জন্য পাবলিক কন্ট্রাক্ট সহ অবলম্বনের বিষয়টি প্রস্তুত করা হচ্ছে।
রাশিয়ান তেলের রপ্তানি: বাজেটের বিরুদ্ধে ডিসকাউন্ট
রাশিয়ান তেলের শারীরিক রপ্তানির পরিমাণ বছরের শুরুতে সর্বোচ্চের নিকটে, তবে মূল্যের অংশ খারাপ হয়েছে। জুলাই মাসে ইউরাল ডিসকাউন্ট জুন মাসের তুলনায় প্রায় $৩ বৃদ্ধি পেয়েছে; বাল্টিক বন্দরে FOB শর্তে Dated Brent-এর বিরুদ্ধে স্প্রেড $২৫-$২৮ প্রতি ব্যারেলে মূল্যায়িত হয়েছে, পাঁচ বছরের গড় $১৯.৮-এর তুলনায়। জুলাইয়ের মধ্যে ব্যবহৃত গড় দাম প্রায় $৫০.৪ প্রতি ব্যারেল হয়েছে, জুনের $৬৩.৫-এর বিরুদ্ধে।
যেহেতু বাজেটটি Urals প্রায় $৫৯ প্রতি ব্যারেল বিশ্লেষণ করে এবং ঘাটতি ইতোমধ্যে বার্ষিক হারের চেয়ে বেশী হয়ে গেছে, জুলাইয়ের দাম হ্রাস আগস্ট মাসের রাজস্বকে প্রভাবিত করবে। ভারতীয় বাজারে ইরানী ব্যারেলগুলি ফিরে আসা প্রতিযোগিতাকে বাড়াচ্ছে এবং ডিসকাউন্ট প্রসারণের সম্ভাবনা বাড়াচ্ছে।
TЕК বাজারের অংশীদারদের জন্য কি নজরে রাখা উচিত আগামী সেশনে
- মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র - ইরানের আলোচনার ফরম্যাট: সরাসরি যোগাযোগের নিশ্চয়তা ব্রেন্টকে $৭৫-৮০ পরিসরে নিয়ে যেতে পারে।
- হরমুজের মাধ্যমে প্রবাহের গতিশীলতা: ৫-৬ মিলিয়ন ব্যারেল দৈনিক পুনরুদ্ধার সংকটের সমাপ্তির সংকেত দেবে।
- সৌদি অবকাঠামোর উপর হুসীদের হামলার গতিশীলতা: ইয়ানবু এবং "পূর্ব—পশ্চিম" পাইপলাইনে হামলাগুলি বর্ষনীয়ভাবে পৃষ্ঠমান প্রিমিয়ামে ফিরিয়ে আনে।
- ইউরোপীয় ইউনিয়নের ভূগর্ভস্থ গ্যাস ইনজেকশনের গতি: আগস্টে সময়সূচির থেকে পিছিয়ে পড়া একটি দামী শীত এবং উচ্চ TTF এর সংকেত।
- কাতার থেকে এলএনজি রপ্তানির পুনরুদ্ধার: ইউরোপ এবং এশিয়ার জন্য একটি মূল উপাদান।
- সেপ্টেম্বরের জন্য OПЕК+ কোটার সিদ্ধান্ত এবং অংশগ্রহণকারীদের তাদের সম্পাদনের বাস্তব ক্ষমতা।
- বিশ্ব বাজারে রাশিয়ান পেট্রোলিয়াম এবং ডিজেল মূল্যায়ন দীর্ঘমেয়াদী রপ্তানির নিষেধাজ্ঞার এবং আমদানি ডাম্পারের প্রেক্ষাপটে।
বিনিয়োগকারীদের এবং TЕК বাজারের অংশগ্রহণকারীদের জন্য ফলাফল: তেল দাম স্বাভাবিকীকরণের পর্যায়ে প্রবেশ করছে যখন লজিস্টিকের অনিয়ম অব্যাহত রয়েছে, গ্যাস বিশ্ব জ্বালানির সবচেয়ে ক্রমবর্ধমান সেগমেন্ট, কয়লার অস্থিতিশীল বাজারে চলছে, এবং বিদ্যুৎ ক্রমশ নেটওয়ার্কের নমনীয়তার উপর নির্ভরশীল হচ্ছে, তবে স্থির ক্ষমতার উপর নয়। উল্লেখিত কোনও একটি উপাদান এক সেশনে সকল কাঁচামাল এবং শক্তির বাজারের কনফিগারেশন পরিবর্তন করতে সক্ষম।
